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《小島經濟學》之二: 消費貸款與應急貸款【金投手閑話理財第30期】

來源:時間:2018-05-16閱讀量:6027

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金投手閑話理財

每周一期,周三開講

收聽鏈接:《消費貸款與應急貸款》

 

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大家好,新一期“金投手閑話理財”又跟大家見面了, 我是欄目主播老金,咱們今天繼續邊讀書,邊聊理財。

 


01

 

上期我們講到,艾伯制造出了捕魚器-漁網,創造了小島上的第一件資產。隨后,貝克和查理也決定制作自己的漁網,并請求艾伯先把魚借給他們,在補到魚后雙倍奉還。

 

借魚的做法相當于商業貸款,這是資本的最佳用途,因為這可以擴大生產。但這一做法無法保證企業的成功。比如,查理和貝克不能順利編織出漁網的話,艾伯借出的魚就打了水漂。

 

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02

 

一旦外部力量(比如政府干預)以各種理由鼓勵或要求儲蓄者借款,而不考慮實際還款的可能性,貸款人難免就要承受較大損失。這種有悖常規的做法只會浪費社會儲蓄。

 

假如在政府的激勵之下,貸款流向了那些最終無法還款的個人或企業,那么這些損失,就要由那些犧牲自己利益、創造儲蓄的個人來承擔了。

 

事實上,如果艾伯是被迫向外貸款,而他又認為這份貸款頗有風險,那么他一開始就會很不情愿貸款。他甚至會決定不再那么努力地工作,或者不再犧牲那么多去儲蓄了。

 

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商業貸款并非社會儲蓄的唯一選擇,我們的艾伯還可以選擇其他的貸款形式:消費貸款和應急貸款。

 

【消費貸款】

 

假設貝克和查理向艾伯借魚,為的不是織網,而是滿足外出度假的需求,情況就會有所不同。

 

如果他倆無法提高生產能力,度假歸來,每天還是只能捕一條魚,為了還艾伯的魚,他們就只能減少每天的食量——事實上,很多人為了償還這種消費貸款的本息,不得不降低自己的生活水平。

 

艾伯預見了這個結果,并跟他倆商量說:“其實你們可以現在做一些犧牲,挨餓一天,給自己織一張漁網,這樣將來收入就有保障了。”

 

但貝克不耐煩的說:“別說大道理了,我們只要魚,快拿給我們吧!”

 

 

艾伯本應拒絕貸款,因為這筆交易不僅會讓他的儲蓄承擔不必要的風險,而且會導致他的資本無法產生更多的生產性貸款。消費貸款如果不能提高產能的話,這筆貸款無論是對貸款人還是借款人來說,都是一種負擔。

 

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【應急貸款】

 

事實證明,艾伯拒絕把魚貸給他倆是極其明智的。因為一周后,倆人生了一種奇怪的水痘,雙雙病倒,一個星期都沒能去捕魚。

 

現在出現了緊急情況,艾伯可以從自己的儲蓄(魚)中,拿出一部分作為困難生活貸款。貝克和查理可以先吃借來的魚,等身體恢復之后再去捕魚。

 

盡管這次的貸款血本無歸的可能性很大,但如果不向貝克和查理提供這份應急貸款,兩人很可能會喪命。如果真的發生這種情況,這座小島就失去生產能力了。于是,艾伯必須選擇出借。

 

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05

 

遇到經濟可能收緊的情況時,政冶家和銀行家常會討論是否需要“擴大信貸”,增加可以借出的貸款數額。但我們不可以隨心所欲地這樣做。

 

比如艾伯借出的魚,不會多于自己存的魚,這座小島的貸款總額,也會受到島上所儲存的魚總量的制約。  

 

不幸的是,美國政府總會通過各種形式干預儲蓄的配置,包括政府貸款擔保、公司及個人稅收減免以及稅務罰款等。

 

那些遵循成功模式并由業績記錄良好的所有者經營的企業,還貸率往往較高。這種類型的企業更容易吸引貸款人——這與達爾文的觀點相似,即自然選擇催生了生命力更強的物種,這種借貸原則催生出更加健康的企業和更加強勁的經濟。

 

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政府強制介入儲蓄者和借款人之間,將借款的原因與結果割裂開來,使得儲蓄的分配效率極為低下。

 

貸款如果無法成功促成必要的創新或者提高產能,就會浪費儲蓄的供給,削弱整體經濟。

 

但我們在本書后面的內容中會發現,不斷擴大貨幣供應量的做法,以及政府看似無限的負債能力掩蓋了一個事實——實際信貸是受有限儲備制約的。


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